目前，新三板各公司2017年度報(bào)告已基本披露完畢。
截至4月30日，新三板掛牌企業(yè)共11382家，主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥生物相關(guān)的企業(yè)計(jì)654家，其中體外診斷企業(yè)65家。依據(jù)這65家已披露的2017年年報(bào)，相關(guān)銷(xiāo)售、利潤(rùn)分析如下：
營(yíng)收同比增長(zhǎng)33.14%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.73%
已披露2017年報(bào)的65家體外診斷企業(yè)總計(jì)營(yíng)收43.90億元，平均營(yíng)業(yè)收入6753.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.14%，其中14家企業(yè)營(yíng)收規(guī)模超1億元，5家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)100%。
65家體外診斷企業(yè)總計(jì)歸母凈利潤(rùn)3.25億元，平均歸母凈利潤(rùn)499.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.73%，平均凈利率7.40%。其中11家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)超2000萬(wàn)元，6家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%。
IVD新三板企業(yè)成長(zhǎng)速度媲美主板企業(yè)
我們把新三板的體外診斷企業(yè)與包括達(dá)安基因、安圖生物、科華生物等在內(nèi)的22家主板體外診斷企業(yè)做一些比較，從規(guī)模來(lái)看，新三板企業(yè)營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)均顯著小于主板企業(yè)；但是，從增長(zhǎng)速度來(lái)看，新三板企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)相對(duì)于2016年增速與主板企業(yè)基本相當(dāng)。
分子診斷以514.45%的增速領(lǐng)跑所有細(xì)分領(lǐng)域
分析主板體外診斷企業(yè)在2017年的表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)生化診斷的5家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)最快，達(dá)到59.52%，遠(yuǎn)高于我國(guó)生化診斷行業(yè)的7%的年均增速，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度僅為24.54%，說(shuō)明生化診斷行業(yè)的集中度較高，國(guó)產(chǎn)替代的速度逐漸加快，但是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，成本壓力較大，毛利率下降導(dǎo)致利潤(rùn)率較低。
同樣地，POCT領(lǐng)域歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到78.25%，是增長(zhǎng)最快的細(xì)分領(lǐng)域，其增長(zhǎng)率也遠(yuǎn)高于我國(guó)POCT行業(yè)20%的年均增速，說(shuō)明POCT行業(yè)的集中度較高。
而新三板的體外診斷企業(yè)中，21家分子診斷領(lǐng)域企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為亮眼，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)52.86%，而歸母凈利潤(rùn)達(dá)到514.45%，說(shuō)明隨著“精準(zhǔn)診斷”、“精準(zhǔn)治療”的理念逐漸深入人心，巨大的需求將推動(dòng)分子診斷產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)。
新三板5家POCT企業(yè)營(yíng)收增速較快，達(dá)39.50%，但其凈利潤(rùn)增速卻不盡如人意，僅為7.00%，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)POCT行業(yè)的增速，可能是由于國(guó)內(nèi)POCT領(lǐng)域行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始加大，毛利率下降所致。
新三板9家免疫診斷企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)18.61%，歸母凈利潤(rùn)卻下降99.80%，與我國(guó)免疫診斷行業(yè)20%的年均增速相悖，這是由于新三板的免疫診斷企業(yè)多經(jīng)營(yíng)酶聯(lián)免疫（ELISA）產(chǎn)品，該類(lèi)產(chǎn)品已逐漸被快速發(fā)展的化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品所替代，導(dǎo)致新三板免疫診斷企業(yè)降價(jià)壓力增大、盈利空間被壓縮。
8家新三板體外診斷企業(yè)摘牌
自2017年5月至2018年5月共有8家企業(yè)陸續(xù)摘牌，其中不乏有各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，如新產(chǎn)業(yè)、明德生物、菲鵬生物等，部分企業(yè)摘牌后已成功登陸A股。
從整體業(yè)績(jī)情況來(lái)看，這8家摘牌企業(yè)最新報(bào)告期中平均營(yíng)收及平均歸母凈利潤(rùn)分別為2.91億、8272萬(wàn)，遠(yuǎn)高于體外診斷板塊整體水平，這證明新三板已成功孵育出一批優(yōu)質(zhì)的體外診斷企業(yè)，同時(shí)，這些企業(yè)的摘牌也導(dǎo)致新三板體外診斷板塊的整體規(guī)模水平有一定程度的下降。