作為國產(chǎn)器械龍頭，2015年私有化退市后，邁瑞醫(yī)療（300760?公告， 行情， 點評， 財報）于10月16日正式回A登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)悉，邁瑞醫(yī)療此次發(fā)行募集資金總額為59.3億元，成為截至目前創(chuàng)業(yè)板史上最大規(guī)模IPO。部分券商研報分析認為，隨著邁瑞醫(yī)療在A股上市，此次投資建設(shè)將助力公司進一步提升全球競爭力，同時有望加速公司引領(lǐng)醫(yī)療器械市場的國產(chǎn)化。
創(chuàng)業(yè)板最大規(guī)模IPO來襲
邁瑞醫(yī)療已于2018年10月16日正式登陸創(chuàng)業(yè)板。根據(jù)公告顯示，邁瑞醫(yī)療此次IPO募資總額達59.3億元，成為創(chuàng)業(yè)板史上最大規(guī)模IPO。
邁瑞醫(yī)療表示，公司此次首次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.216億股，按本次發(fā)行價格48.8元/股計算，公司募集資金總額為59.3億元，其中網(wǎng)上投資者繳款認購53.22億元，網(wǎng)下投資者認購5.92億元，聯(lián)席主承銷商包銷1925.51萬元?？鄢l(fā)行費用1.82億元后，募集資金凈額為57.52億元。
招股書顯示，邁瑞醫(yī)療此次的募集資金主要用于光明生產(chǎn)基地擴建、南京邁瑞外科產(chǎn)品制造中心建設(shè)、邁瑞南京生物試劑制造中心建設(shè)、研發(fā)創(chuàng)新平臺升級、營銷服務體系升級、信息系統(tǒng)建設(shè)、償還銀行貸款及補充運營資金等7個項目。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)募資額最大的為今年6月上市的寧德時代，募集資金達54.62億元；其次則為均在2010年上市的碧水源、國民技術(shù)，募集資金分別達25.53億元、23.8億元。如今，隨著邁瑞醫(yī)療登陸A股，創(chuàng)業(yè)板最高首發(fā)募資額今年再度被刷新。
放眼整個A股市場，截至目前邁瑞醫(yī)療的募資額也躋身前60.數(shù)據(jù)顯示，當下首發(fā)募資額排在第55位的為大連港，募集資金達57億元。邁瑞醫(yī)療59.3億元的募資總額將超大連港，成為整個A股市場首發(fā)募資額排名第55位。
截至目前，縱觀今年上市的全部新股，邁瑞醫(yī)療的募資額也僅次于今年6月上市的工業(yè)富聯(lián)，排名第二位。
加速引領(lǐng)醫(yī)療器械市場國產(chǎn)化
據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)療器械龍頭，為國內(nèi)最大的醫(yī)療器械及解決方案供應商。部分券商研報分析表示，隨著邁瑞醫(yī)療在A股上市，將助力公司進一步提升全球競爭力，同時有望加速公司引領(lǐng)醫(yī)療器械市場的國產(chǎn)化。
招股書顯示，邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營銷及服務，目前公司產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋三大主要領(lǐng)域，生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學影像。2017年邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入111.74億元，躋身全球前50大醫(yī)療器械生產(chǎn)商，處于國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)中的第一位。
需要指出的是，邁瑞醫(yī)療的醫(yī)療器械龍頭地位與其高研發(fā)投入占比不無關(guān)系。
財通證券在研報中指出，邁瑞醫(yī)療長期保持對研發(fā)的高投入 ，先后填補了國內(nèi)多個領(lǐng)域的空白 ，引領(lǐng)著醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展 。在過去十余年間，邁瑞醫(yī)療研發(fā)費用占比長期保持在10%左右，與國際主流醫(yī)療器械公司的研發(fā)投入占比相近，顯著高于國內(nèi)多數(shù)同行 ，2014年至2017年公司研發(fā)費用累計投入近40億元，占期間累計營收的10.93%。
此外，邁瑞醫(yī)療通過并購美國DATASCOPE公司生命信息監(jiān)護業(yè)務和美國超聲診斷設(shè)備制造商ZONARE公司 ，進一步提升公司的研發(fā)能力，助力公司相關(guān)產(chǎn)品邁入高端領(lǐng)域。
國金證券在研報中表示，隨著邁瑞醫(yī)療在A股上市，有望幫助公司把握新的發(fā)展契機，結(jié)合募投項目建設(shè)，進一步鞏固公司在研發(fā)能力、生產(chǎn)條件、渠道資源等方面的優(yōu)勢，不僅繼續(xù)深化國際布局，更進一步提升公司在國內(nèi)市場競爭力，把握國內(nèi)器械設(shè)備國產(chǎn)代替的歷史機遇。
有望沖擊創(chuàng)業(yè)板“一哥”
招股書顯示，邁瑞醫(yī)療的首發(fā)價格為48.8元/股。經(jīng)計算，邁瑞醫(yī)療上市后僅需7個漲停板便可沖擊創(chuàng)業(yè)板總市值第一的寶座。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日收盤，創(chuàng)業(yè)板總市值三甲分別為寧德時代、溫氏股份、愛爾眼科，市值分別約為1380億元、1282億元以及718億元。而邁瑞醫(yī)療上市后僅10月16日一個漲停板，公司市值就能達855億元，超越愛爾眼科718億元的市值，躋身三甲。
財通證券在研報中表示，參考行業(yè)可比公司的估值水平，給予邁瑞醫(yī)療2018年40-50倍估值，對應股價在106.8-133.5元。以此計算邁瑞醫(yī)療的漲停板數(shù)量在5-7個之間。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至10月15日，今年以來共有87只上市新股，除去尚未開板的新股之外，新股上市后平均“一”字漲停板數(shù)量約為7.86個。以邁瑞醫(yī)療上市后連續(xù)走出7個漲停板計算，公司當日漲停價約為124.49元/股，公司總市值將達到1514億元，一舉占據(jù)創(chuàng)業(yè)板市值排行榜榜首席位，成為創(chuàng)業(yè)板市值新“一哥”。而彼時7個漲停板中一簽的收益約為3.78萬元。
邁瑞醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績也為公司股價提供了堅實的基礎(chǔ)。
財務數(shù)據(jù)顯示，作為國產(chǎn)器械龍頭，邁瑞醫(yī)療最近三年實現(xiàn)的營收、凈利均處于快速增長的狀態(tài)。其中，2015-2017年邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為9.1億元、16億元以及25.89億元。在今年上半年邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)歸屬凈利潤則約為18.72億元，較上年同期增長24.35%；當期對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤則約為18.42億元，同比上漲50.48%。